自上周二收了一根大陰線后，白銀價格持續(xù)反彈，周二（8月18日）又站上了28美元關(guān)口。這也表明，這輪貴金屬牛市并未就此結(jié)束，一波回調(diào)后，多頭繼續(xù)進(jìn)場。但是，自7月中下旬暴漲之后，白銀的情況發(fā)生了一些變化，多頭在追漲的過程中可能要謹(jǐn)慎一點(diǎn)。

　　分析師斯圖爾特·阿索普（Stuart Allsopp）表示，根據(jù)公允價值來衡量，白銀現(xiàn)在已經(jīng)不再被低估，與此同時，投機(jī)情緒已經(jīng)變得狂熱且令人擔(dān)憂，就像2011年白銀創(chuàng)下歷史新高時那樣，這表明追逐銀價的風(fēng)險可能變得越來越大。

　　在經(jīng)歷了上周的大幅回調(diào)后，白銀已經(jīng)恢復(fù)了平衡，29.86美元/盎司的高點(diǎn)再次成為關(guān)注焦點(diǎn)。如果銀價升上漲突破該水平，那么可能觸發(fā)新的買入動能，引發(fā)下一輪上漲。

　　他還指出，目前的銀價與2011年有明顯相似的地方，銀價從3月份開始已經(jīng)上漲了一倍。發(fā)債和印鈔規(guī)�？涨埃�再加上經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的疲軟，即便銀價已經(jīng)大幅上漲，但投資者情緒可能會繼續(xù)推動它上漲。

　　不過，Allsopp提醒投資者，白銀當(dāng)前的風(fēng)險回報狀況已經(jīng)惡化。也就是說，目前白銀的上行空間已經(jīng)沒有之前那么好，原因在于白銀在之前的一輪上漲中漲得太快了。

　　現(xiàn)貨白銀價格本月早些時候站上了29美元，這是7年以來的最高水平。白銀價格此后盡管有所回落，但仍維持在27美元/盎司的水平。自7月中旬全面上漲以來，白銀價格已經(jīng)上漲了近39%。盡管目前的基本面緩解依然對金銀有利，但隨著價格高漲，風(fēng)險回報已經(jīng)有所惡化。