為什么說定投是常見的基金投資方式？因為它能夠較好地分散投資擇時風險，并有聚少成多、復利滾動投資的理財優(yōu)點。但是在當前相對比較弱勢的市撤境和格局下，許多新開始定投的投資者，甚至是堅持定投了一、兩年的投資者都出現(xiàn)了不同程度的虧損。于是許多人開始質疑定投，對定投失望并終止了定投計劃。其實在熊市中基金定投是一種非常穩(wěn)健的理財方式，關鍵是要學會在不同市場下選擇合適的基金投資。定投雖然不擇時，但是可以在不同市撤境下選擇投資的基金類型，從而增加收益的穩(wěn)定性。

　　觀察上證指數(shù)1990年以來的走勢可以看出，A股走勢形態(tài)上往往呈現(xiàn)出“尖頭圓底”的特征，即在最高點前后急漲急跌，在低位時通常要經過長時間的震蕩才能夠確立底部。目前股市正處于震蕩逐步探底的過程，沒有人，哪怕是最專業(yè)的基金經理能說清到底什么時候可以見底。在這樣的環(huán)境下如何投資呢？做一個簡單測算，以所有主動股票型和混合型基金為樣本編制了基金池，一直選取表現(xiàn)中等的基金按月定投，從2002年1月至2010年1月共8年的時間，收益是170%，而同期一次性投資的實際收益僅為18.2%［1］，兩者相差懸殊巨大。從測算結果來看，無論從2002 年還是2009 年開始定投，定投成本明顯低于投資者的實際成本，而且定投時間越長這種優(yōu)勢越明顯。在這8年的統(tǒng)計時間里，既有06、07這樣的大牛市，也有震蕩探底的熊市，但定投能取得較好的收益，正是反映了定投作為一種穩(wěn)健理財方式的優(yōu)點：紀律性長期投資，分散擇時風險。

　　當然，這并不等于說我們建議投資者完全放棄對市場時機的把握從事定投，畢竟國內證券市場仍屬于新興市場，系統(tǒng)性風險相對較大，有時會導致市場的波動比較劇烈。因此，基金定投首先要考量的就是在不同的市場情況下選擇不同類型的基金來定投，用專業(yè)的術語來說就是“大類資產配置“。在預期市場走弱時，以投資低風險的債券基金和貨幣基金為主；在預期市場走強時，以投資高風險的偏股型基金為主。對于已經持有的存量基金，在判斷市場行情走弱的情況下，將高風險存量基金轉換為低風險基金，有利于加強收益。舉例來說，仍然是投資前述基金池的中位基金，從2006年1月起按月定投1000元到今年7月，存量基金不轉換的收益率比轉換的收益率要低一半。