今年來新發(fā)基金市場火熱，新發(fā)規(guī)模和數(shù)量快速增長，數(shù)據(jù)顯示，截至9月24日，年內(nèi)新發(fā)基金數(shù)量達1081只，發(fā)行份額達2.24萬億，已超過2019全年規(guī)模。其中權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模領(lǐng)跑，股票基金、混合基金發(fā)行份額達1.44萬億。

　　(截至9月24日)

　　新發(fā)基金市場火熱，熱門基金頻出，甚至還有不少一日售罄的基金，看到此番情景，有些投資者糾結(jié)了，某某新基金適合買嗎?是買新基金好還是老基金好?

　　新老基金有什么區(qū)別呢?

　　一些投資者選擇新基金，是認為新基金初始單位凈值為1元，比老基金更便宜，感覺上漲的空間多。其實不然。舉個例子，不考慮基金手續(xù)費等其他因素下，假設投資兩只權(quán)益基金，新基金A去年初發(fā)行，單位凈值是1元，認購了10000元，基金份額10000份;同一時間又買入老基金B(yǎng)，單位凈值是1元，申購份額是5000份，經(jīng)歷一年時間，由于市場上漲，兩只基金都上漲50%，基金A、B的凈值分別漲到1.5元、3元。最后投資者買入基金A獲得的價值是1.5*10000=15000元，基金B(yǎng)獲得的價值是3*5000=15000元。

　　兩者最終價值沒有區(qū)別，所以初始凈值高低與后期基金上漲空間大小沒有絕對正向關(guān)系，相比單位凈值，我們應該關(guān)注基金區(qū)間收益表現(xiàn)，于主動管理型基金而言，區(qū)間收益表現(xiàn)與基金經(jīng)理投資能力、市場風格、持倉比例、重倉個股表現(xiàn)相關(guān)。

　　再來看新老基金其他區(qū)分點。

　　流動性上，一般新基金的封閉期不超過3個月，期間不能申購也無法贖回;老基金在正常開放期內(nèi)是可以申購/贖回的。

　　公開信息上，老基金的歷史業(yè)績和持倉比例、前十大重倉股等都可以查到，信息材料比較透明;新基金公布信息相對可能有限，招募說明書、基金合同等發(fā)售材料，更多關(guān)于基金經(jīng)理投資能力、過往業(yè)績等可以查看此前管理過的產(chǎn)品情況。

　　持倉比例上，比如是一只偏股混合基金(股票投資比例60-80%)，那么在新基金建倉期內(nèi)對于股票投資比例不會有特別強的限制，建倉期一般不超過6個月，而老基金因為已經(jīng)早就過了建倉期，無論遇到什么市場，其投資比例一定要按照合同約束的來。

　　新老基金如何選?注意兩方面

　　買基金關(guān)鍵因素在于，適不適合市場，適不適合自己。

　　問題一：現(xiàn)在是不是一個進場好時機?

　　A股市場常說“牛市買老基，熊市買新基”，指的是市場快速上漲階段，老基金一般倉位比較重，能夠快速跟上市場行情;而在市場下跌階段，新基金倉位較輕，且基金經(jīng)理采用分批建倉的方式，正所謂“船小靈活好調(diào)頭”，抗跌性比較好。從目前市場看，8月來，市場持續(xù)震蕩盤整，部分前期漲幅近80%、90%的基金凈值大幅回撤，投資者備受煎熬，看似不好的時刻，也給新基金帶來低位布局的好時機。舉個例子，回溯歷史，A股也經(jīng)歷過比此時更“嚴峻”的時刻，比如2015年下半年至2016年初，市場正處于牛市后大幅下跌階段，統(tǒng)計這一階段新發(fā)主動權(quán)益基金，持有半年、1年、3年、5年收益情況。

　　(主動權(quán)益基金包括開放式基金分類：股票型基金-普通股票型基金，混合型基金-偏股混合型基金、靈活配置型基金，新發(fā)基金成立時間2015.6.12-2016.1.31，統(tǒng)計截至2020.9.24)

　　我們發(fā)現(xiàn)，持有新發(fā)主動權(quán)益基金半年、1年、3年、5年均獲得了平均正收益，除持有3年時間外，因彼時成立的新基金三年后也遭遇2018年的震蕩下跌市，使得基金凈值回撤，隨著持有時間拉長，獲得正收益概率高，持有5年正收益概率高達91.88%。

　　在震蕩市進場新基金，獲得收益的概率并不算低哦。

　　問題二：基金適不適合自己。

　　這個可以分兩點來說，首先市場波動，最怕手抖，新基金卻是不錯的選項，因為新基金成立后會不超過3個月的封閉運作期，期間無法贖回，投資者可以借助投資方向不錯的新基金管住手。同時，讓優(yōu)秀基金經(jīng)理在建倉期內(nèi)幫我們布局市場機會，看好相關(guān)方向的投資者，可以嘗鮮上車。當然，如果你是成熟的投資者，研究基金產(chǎn)品較多，有自己看好的投資方向，那么歷史業(yè)績可尋、基金經(jīng)理對投資策略把握有豐富的經(jīng)驗，那么運作時間較久的老基金也是比較適合。