科創(chuàng)板上市委2021年第3次審議會議審議通過了上海皓元醫(yī)藥股份有限公司（以下簡稱“皓元醫(yī)藥”）的首發(fā)上市申請。皓元醫(yī)藥本次上市擬發(fā)行不超過1860萬股，預計募資6.50億元，主要用于醫(yī)藥原料藥及中間體產(chǎn)能建設。

　　皓元醫(yī)藥過去幾年實現(xiàn)了較快的業(yè)績增長。2017年至2019年期間，公司營收、歸母凈利潤年均復合增速分別達到53.32%和120.61%。

　　公司面臨的一個風險是存貨周轉率低于可比上市公司，存貨跌價準備金額持續(xù)攀升。

　　新三板轉戰(zhàn)科創(chuàng)板 控股股東持股逾四成

　　皓元醫(yī)藥曾于2016年5月在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌，2018年3月終止掛牌。

　　2019年3月，蘇信基金、含泰創(chuàng)投、黃山創(chuàng)投、分宜川流、分宜金濟以21.89元/股對皓元醫(yī)藥進行增資，合計新增股本766.6047萬元。由此測算，皓元醫(yī)藥當時的估值約為12.20億元。

　　截至招股說明書簽署日，安戌信息持有皓元醫(yī)藥43.9166%的股份，是公司的控股股東。其他持有公司5%以上股份的股東包括蘇信基金、真金投資、上海臣驍、景嘉創(chuàng)業(yè)，分別持股9.8344%、9.2950%、5.4716%和5.3841%。

　　分子砌塊及工具化合物業(yè)務營收占比上升 境外銷售貢獻較大

　　皓元醫(yī)藥主營業(yè)務為小分子藥物發(fā)現(xiàn)領域的分子砌塊和工具化合物的研發(fā)，以及小分子藥物原料藥、中間體的工藝開發(fā)和生產(chǎn)技術改進，為醫(yī)藥企業(yè)和科研機構提供從藥物發(fā)現(xiàn)到原料藥和醫(yī)藥中間體的規(guī)模化生產(chǎn)的相關產(chǎn)品和技術服務。公司客戶具體包括輝瑞、禮來、藥明康德（143.10 -0.35%，診股）、第一三共等醫(yī)藥企業(yè)，上海藥物所、上海有機所等科研機構以及北京大學、清華大學等高校。

　　皓元醫(yī)藥國內競爭對手包括分子砌塊和工具化合物領域的藥石科技（160.16 -0.01%，診股）、阿拉�。�66.41 +0.00%，診股）、泰坦科技（123.00 +1.40%，診股）以及原料藥和醫(yī)藥中間體領域的博瑞生物、凱萊英（291.90 -0.44%，診股）、九州藥業(yè)等企業(yè)。

　　2020年上半年，皓元醫(yī)藥來自于分子砌塊和工具化合物、原料藥和醫(yī)藥中間體這兩塊業(yè)務的主營業(yè)務收入占比分別為56.23%和43.77%。從公司最近幾年兩大核心業(yè)務的主營業(yè)務收入占比變化趨勢來看，分子砌塊和工具化合物業(yè)務整體處于上升趨勢。