甬金轉(zhuǎn)債此次發(fā)行規(guī)模 10億元，債券評(píng)級(jí)AA- ，轉(zhuǎn)股價(jià)值 100.64，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率 -0.64%，到期贖回價(jià) 115元。

　　轉(zhuǎn)債信息

　　1.信用級(jí)別：AA-

　　2.申購(gòu)代碼：754995

　　3.配債代碼：753995

　　4.轉(zhuǎn)股價(jià)值：100.64元，溢價(jià)率-0.64%

　　5.發(fā)行規(guī)模：10億，規(guī)模大

　　6.行業(yè)對(duì)標(biāo)：本鋼轉(zhuǎn)債等

　　正股行情

　　正股是甬金股份（603995），2019年上交所上市，主要從事冷軋不銹鋼板帶的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬于不銹鋼加工行業(yè)，產(chǎn)品主要有精密冷軋不銹鋼板帶和寬幅冷軋不銹鋼板帶兩大品種，市占率分別在17%和11%左右，行業(yè)前三位，是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入冷軋不銹鋼行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)之一。

　　就兩大品種而言，精密冷軋不銹鋼板帶偏定制化，屬高端產(chǎn)品，毛利較高，應(yīng)用領(lǐng)域偏向家用電器、環(huán)保設(shè)備、電子信息、汽車配件、化工等領(lǐng)域等高端消費(fèi)領(lǐng)域 。寬幅冷軋不銹鋼板帶是公司的主要收入來源，營(yíng)收占比90%以上。

　　簡(jiǎn)單科普一下。鋼鐵可分為普通鋼和特殊鋼，特殊鋼又可進(jìn)一步分為不銹鋼、合金結(jié)構(gòu)鋼、碳素結(jié)構(gòu)鋼、合金工具鋼等種類，冷軋不銹鋼作為不銹鋼中最被廣泛使用的品種。

　　結(jié)論

　　甬金股份（603995）主營(yíng)冷軋不銹鋼板帶的產(chǎn)研銷，產(chǎn)品覆蓋精密冷軋不銹鋼板帶（占6.43%）和寬幅冷軋不銹鋼板帶（占92.53%）兩大領(lǐng)域，雖然行業(yè)盈利空間相對(duì)有限，公司凈利率維持在2至3%之間，但高周轉(zhuǎn)下ROE并不低，同時(shí)公司背靠全球最大的青山集團(tuán)，熱軋?jiān)�料供�?yīng)，疊加資金流動(dòng)性尚可，公司積極擴(kuò)產(chǎn)，調(diào)整結(jié)構(gòu)，質(zhì)地尚可，屬于鋼鐵行業(yè)，周期最好的時(shí)候已經(jīng)過去，目前題材性感度一般，建議申購(gòu)。