【白糖】

　　邏輯：

　　上周五，白糖2307合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6719元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲218元/噸，漲幅3.35%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2307合約多單持倉(cāng)494555手，空單持倉(cāng)475542手，多空比1.04。

　　全球糖供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)，加之國(guó)內(nèi)2022/23榨季甜菜糖廠全部停機(jī)，各地公布的3月國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好，供需缺口擴(kuò)大，支撐市場(chǎng)，但巴西新榨季加快生產(chǎn)速度，以及市場(chǎng)較為關(guān)注地區(qū)是否會(huì)投放儲(chǔ)備糖，或存一定制約;技術(shù)面上，因近期糖價(jià)大幅走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉(cāng)試多為主。

　　【棉花】

　　邏輯：

　　上周五，棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)14680元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲280元/噸，漲幅1.94%，持倉(cāng)量約33.96萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-3.16萬(wàn)手。

　　現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，織布廠開機(jī)率維持高位，但紡企短期原料備貨較為充足，高價(jià)采購(gòu)意愿不強(qiáng)，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至4月7當(dāng)周，織布廠周度開機(jī)率為78.4%，環(huán)比前一周(78.8%)有小幅下滑，且紡紗廠折庫(kù)天數(shù)為18.5天，環(huán)比前一周(18.3天)有小幅上漲。

　　持倉(cāng)方面，4月7日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2305合約多單持倉(cāng)約22.51萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約24.34萬(wàn)手，多空比約為0.92，凈多持倉(cāng)約為-1.83萬(wàn)手。

　　整體來(lái)看，新棉播種預(yù)期下調(diào)，疊加輕紡城近期成交量偏好，提振棉價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。